电子元器件销售行情分析与预判（2025年11月）

黄, 东明
Fri, 12 Dec 2025 01:41:34 +0000
行业报告

11月，全球存储量价齐升行情加剧，AI订单供不应求持续，驱动全球半导体市场增长延续。值得关注的是，存储涨价下消费类需求或受冲击。
芯八哥预计，2026年全球半导体市场或遵循“AI驱动、存储先行、结构分化”路径。投资焦点集中于高景气度的算力与存储产业链，以及受益于国内先进产线扩产消费、汽车及工业等关键环节。同时，需警惕上游成本上涨对下游消费类应用需求的潜在抑制。

正文目录

序章

一、11月宏观经济

1、全球制造业弱势下行，上升动能不足

2、电子信息制造业投资不振，出口回落

3、半导体销售额强劲，明年或涨至万亿

二、11月芯片交期趋势

1、整体芯片交期趋势

2、重点芯片供应商交期一览

三、11月订单及库存情况

四、11月半导体供应链

1、半导体上游厂商

（1）硅晶圆/设备

（2）原厂

（3）晶圆代工

（4）封装测试

2、分销商

3、系统集成

4、终端应用

（1）消费电子

（2）新能源汽车

（3）工控

（4）光伏

（5）储能

（6）数据中心

（7）通信

（8）医疗器械

五、分销与采购机遇及风险

1、机遇

2、风险

六、小结

免责声明

序章

一、11月宏观经济

1、全球制造业弱势下行，上升动能不足

11月，全球制造业PMI有所下行，主要经济体恢复力度仍相对较弱。除美国，中国、德国、法国、韩国及日本均低于荣枯线。值得关注的是，欧盟制造业PMI意外重回荣枯线下方，德法制造业双双恶化。

图表 1：11月全球主要经济体制造业PMI

资料来源：国家统计局、芯八哥整理

2、电子信息制造业投资不振，出口回落

2025年1-10月，中国电子信息制造业生产稳定增长，出口小幅回落，效益稳步提升，投资有所下滑，行业整体发展态势平稳。

图表 2：最新中国电子信息制造业运行情况

资料来源：工信部

3、半导体销售额强劲，明年或涨至万亿

根据SIA最新数据，10月全球半导体市场销售额达727.1亿美元，同比增长27.2%。WSTS预计今年全球半导体销售额7722亿美元，同比增长22.5%，到2026年市场有望接近1万亿美元。

区域市场方面，亚太和美洲地区仍主要核心市场。美洲市场同比增长24.8%；中国大陆同比增长18.5%，亚太地区同比增长59.6%，日本和欧洲销售额分别为-10.0%、8.3%。

图表 3：最新全球半导体行业销售额及增速

资料来源：SIA、芯八哥整理

从集成电路产量看，10月全球及中国集成电路产量分别为1296亿块、417.3亿块，略有波动。

图表 4：最新全球及中国集成电路产量及增速

资料来源：国家统计局、CSIA、SIA、芯八哥整理

进出口方面，10月中国集成电路出口延续高增，近5个月均速超30%。

图表 5：最新中国集成电路进出口金额及增速

资料来源：工信部、CCD、芯八哥整理

从资本市场指数来看，11月费城半导体指数（SOX）下跌3.4%，中国半导体（SW）业指数下跌4.0%，资本市场波动明显。

图表 6：11月费城及申万半导体指数走势

资料来源：Wind

更多详情，请参阅所附报告

电子元器件销售行情分析与预判（2025年10月）